Os ativos já estavam na praça há muito tempo, mas finalmente saiu o negócio. Braço de real estate da Accor e dona de 41 propriedades operadas pela rede francesa na América Latina, a AccorInvest acertou a venda de seus hotéis para o banco BTG. As negociações estão na reta final e a assinatura de contrato deve acontecer em, no máximo, dois meses.

A informação foi inicialmente divulgada pela coluna Lauro Jardim e confirmada pela reportagem do Hotelier News com fontes próximas ao negócio. Um protocolo de intenções foi firmado este mês entre as duas partes e, neste momento, a negociação já está em fase de due diligence. Executivos do BTG, inclusive, já fizeram visitas a algumas unidades da AccorInvest para conhecer os produtos.

O que a nota do jornalista do O Globo não detalha é se a negociação envolveria todo portfólio da AccorInvest na América Latina ou apenas os 22 hotéis situados no Brasil. Pelo que apuramos, o deal se refere apenas às propriedades brasileiras.

O valor do negócio não foi revelado, mas fontes ouvidas pela reportagem apontam que o valuation do bloco de hotéis brasileiros da AccorInvest se aproxima de R$ 1 bilhão, muito embora essas transações sempre tenham descontos que podem chegar a 30% desse montante.

Além disso, parece improvável que o novo proprietário não siga usando as bandeiras da Accor nesses empreendimentos diante da grande penetração das marcas da Accor nas praças onde estão as propriedades, bem como pelos investimentos necessários em casos de conversão.

Contexto

Embora todo portfólio da AccorInvest na América Latina estivesse à venda há certo tempo, o negócio era complexo e, por este motivo, demorou a sair. Isso porque a empresa desejava fazer uma venda em bloco, diferentemente do que o BHG (Brazil Hospitality Group) fez com algumas de suas propriedades nos últimos anos, por exemplo.

Essa informação é particularmente relevante, porque o portfólio da AccorInvest no Brasil envolve um conjunto de hotéis muito diverso. Há joias da coroa como o Fairmont Copacabana (veja Hotel In Loco), que tem um faturamento na casa da centena de milhões de reais, assim como existem empreendimentos de bandeira ibis  que ficam em praças secundárias e têm potencial de receita muito menor.

Junto do Sofitel Ipanema, o Fairmont Copacabana representaria quase metade do valuation do bloco

Além disso, diante da venda em bloco, havia um número limitado de potenciais compradores. Apenas grandes fundos internacionais ou bancos como o próprio BTG teriam “bala na agulha” para fazer uma transação desse porte.

Em um momento de fuga de investidores internacionais do mercado hoteleiro brasileiro, o BTG sinaliza acreditar na hotelaria nacional, o que é positivo. Ainda assim, o banco mostra que prefere apostar em produtos que já estão performando a assumir o risco de desenvolver novos projetos. Como nem tudo na vida é como se sonha, resta celebrar a realidade.

Lista de hotéis da AccorInvest no Brasil

• Pullman Vila Olímpia
• Novotel Morumbi
• ibis Morumbi
• ibis Budget Morumbi
• ibis Budget Paraíso
• ibis Interlagos
• Pullman Guarulhos Airport
• ibis São José do Rio Preto
• ibis Piracicaba
• ibis Budget Piracicaba
• ibis Sorocaba
• ibis São José dos Campos
• Novotel São José dos Campos
• ibis Paulínia
• ibis São Carlos
• Fairmont Copacabana
• Santa Teresa Hotel MGallery
• Sofitel Ipanema (em renovação)
• ibis Budget Porto Alegre
• ibis Goiânia
• ibis Fortaleza
• ibis Budget Manaus

(*) Crédito da capa: Divulgação/Novotel Morumbi